Home

Comarch, 15 lutego 2010

Po słabym 2009 roku rok bieżący powinien stać pod znakiem znaczącej poprawy wyników Grupy Comarch płynących przede wszystkim z działań restrukturyzacyjnych przeprowadzonych w niemieckim SoftM oraz poprawy wyników spółek celowych. Dużych szans dla spółki upatrujemy w starcie budowy elektronicznej administracji w Polsce, na udział w której Comarch ma bardzo duże szanse. Niemniej uważamy, że obecna wycena rynkowa w pełni odzwierciedla potencjał do poprawy wyników w tym roku.

Komentarz dzienny, 22 lutego 2010

W styczniu dyskusja na posiedzeniu RPP koncentrowała się wokół perspektyw dla wzrostu gospodarczego, inflacji, kursu walutowego oraz sytuacji na rynku pracy. Pomimo wskazania na duże niepewności co do prognoz dla gosp. światowej wydaje się, że większość w RPP diagnozuje utrwalenie tendencji wzrostowych w tych gospodarkach. W dyskusji na temat gosp. światowej odnaleźliśmy również wiele tez znanych z raportów zagranicznych banków inwestycyjnych (ożywienie będzie w dużej mierze bazowało na gospodarkach rozwijających się, inflacja przez najbliższe lata pozostanie na obniżonym poziomie, niepokojąco natomiast rosną oczekiwania inflacyjne).

Komentarz poranny, 22 lutego 2010

Problemy deweloperów komercyjnych w USA.Szefowa centrum badawczego powołanego przez amerykański Kongres, Congressional OversightPanel, ostrzega, że na rynku nieruchomości komercyjnych wyrosła potężna bańka, która musipęknąć. Spowoduje to upadłości firm deweloperskich i banków regionalnych. Dalszy rozwój sytuacjizależy od banków – jak na razie renegocjują one umowy kredytowe zamiast żądać spłaty kredytów.

World Trends, 22 lutego 2010

WIG20 zakończył piątkowe zmagania na poziomie 2249 punktów, czyli 1 punkt niżej niż dzień wcześniej. Już drugi tydzień z rzędu warszawskie byki mają problem z pokonaniem połowy tygodniowego czarnego marubozu zamknięcia powstałego na początku lutego. Poziom oporu wynosi 2279 pkt. i dopóki nie zostanie pokonany przez byki, to scenariusz rynkowy jest spadkowy. Trzy dni temu nastąpiło domknięcie luki bessy, ale indeksowi nie udało się dotrzeć do średnich fibo-EMA, pod którymi znajduje się od początku lutego.

Komentarz dzienny, 23 lutego 2010

Dziś o godzinie 10:00 GUS opublikuje Biuletyn Statystyczny a w nim dane o sprzedaży detalicznej i stopie bezrobocia. Oczekujemy, że sprzedaż detaliczna wzrosła o 7,0% r/r wobec 7,2% przed miesiącem (konsensus rynkowy 5,3%). Wysoki odczyt popierają dość dobre dane o sprzedaży samochodów SAMAR oraz bardzo duże efekty bazowe na tej kategorii oraz paliwach; anecdotal evidence o wysokiej sprzedaży żywności w styczniu, niewiadomą pozostaje kategoria „pozostałe”. Co do stopy bezrobocia oczekujemy wzrostu do 12,8% z 11,9% w styczniu.

Komentarz poranny, 23 lutego 2010

W styczniu portfel należności nieregularnych wzrósł o 1,14 mld PLN, z czego 1,155 mld PLNprzypadło na gospodarstwa domowe, podczas gdy przedsiębiorstwa obniżyły ten poziom osymboliczne 16 mln PLN. Wskaźnik należności nieregularnych w sektorze wzrósł na koniecstycznia br. do poziomu 7,7% (7,6% na koniec 2009 roku). W segmencie gospodarstw domowychsięgną 5,7% (5,4% przed miesiącem), a w segmencie przedsiębiorstw 11,7% (11,8% przedmiesiącem).

World Trends, 23 lutego 2010

Kolejny dzień indeks WIG20 znajdował się w zakresie tygodniowej konsolidacji poniżej luki bessy. Silne otwarcie musiało wystarczyć bykom, które ponownie nie miały siły aby wywalczyć w końcówce sesji wyższe poziomy. Ten scenariusz prawie codziennie dominuje na GPW, kiedy na końcowym wykresie pojawiają się czarne świeczki. Wprawdzie jest wyżej, ale dla codziennych inwestorów jednak nie do końca jest to optymistyczny sygnał. Ciągle straszy quasi-gwiazda wieczorna z wisielcem na szczycie z tamtego tygodnia, która domknęła okno bessy przy 2285 punktach. Wczoraj WIG20 zahaczył w ciągu dnia o linię trendu spadkowego zapoczątkowanego 21 stycznia bieżącego roku, ale strona popytowa nawet nie spróbowała jej zaatakować, co wydawało się niepokojące.

Komentarz dzienny, 24 lutego 2010

We wczesnych godzinach popołudniowych zostanie ogłoszona decyzja RPP (już w pełnym nowym składzie) o stopach procentowych. Nie spodziewamy się zmiany poziomu stóp procentowych, uważamy jednak, że seria dobrych danych makro dla Polski, prawdopodobnie wyższa ścieżka PKB i inflacji w projekcji NBP (prognozy członków RPP plasują się zresztą w górnej części przedziału prognoz analityków), czy też zainicjowanie dyskusji nad zmianą nastawienia na poprzednim posiedzeniu RPP niezaprzeczalnie zwiększają ryzyko zmiany nastawienia na bieżącym posiedzeniu Rady (zmiana nieformalnego nastawienie byłaby naszym zdaniem adekwatnym do sytuacji gospodarczej zaakcentowaniem ryzyk dla procesów inflacyjnych w średnim okresie).

Komentarz poranny, 24 lutego 2010

Rekomendacja T przyjęta.Na rekomendację T składa się 25 zaleceń. Obejmują one kilka obszarów: zarządzanie, ryzyko,zabezpieczenia, raportowanie, relacje z klientami oraz kontrolę wewnętrzną. W zakresiezarządzania ryzykiem rekomendacja wskazuje, że maksymalny bezpieczny poziom zobowiązania ztytułu spłaty rat zaciągniętych kredytów czy pożyczek nie przekraczał 50% w przypadku osób oprzeciętnych zarobkach (podstawą dane GUS o przeciętnym wynagrodzeniu w gospodarce) i 65%dla klientów o zarobkach wyższych.

World Trends, 24 lutego 2010

Jak można było przypuszczać wczorajsza sesja okazała się ponownie słaba. WIG20 skorygował się o -1.2% i zszedł do 2240 punktów czyli na dobrze znane poziomy sprzed dwóch tygodni. Na wykresie ponownie pojawiła się czarna świeca będąca symbolem niedźwiedziej dominacji i jakby tak zrobić krótki przegląd to na ostatnich dwadzieścia sesji tylko cztery zakończyły się białymi świeczki, a aż szesnaście razy dzienne zamknięcie okazywało się niższe niż otwarcie sesji. W poniedziałek indeks zbliżył się od dołu do EMA21, ale już wczoraj ponownie się od niej oddalił i na ten moment traci do ww. średniej ponad 40 punktów. Nie została podjęta także próba zaatakowania linii trendu spadkowego, pod którą WIG20 znajduje się od 21 stycznia 2010 r.